{"id":212,"date":"2011-07-03T19:01:38","date_gmt":"2011-07-03T19:01:38","guid":{"rendered":"http:\/\/firmas.lasprovincias.es\/julianlarraz\/%c2%bfque-es-la-prima-de-riesgo"},"modified":"2011-07-03T19:01:38","modified_gmt":"2011-07-03T19:01:38","slug":"que-es-la-prima-de-riesgo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/blogs.lasprovincias.es\/nimioeconomia\/2011\/07\/03\/que-es-la-prima-de-riesgo\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 es la prima de riesgo?"},"content":{"rendered":"

La prima de riesgo es la diferencia de<\/strong> rentabilidad que existe en el mercado de renta fija entre el bono espa\u00f1ol a 10 a\u00f1os con respecto al alem\u00e1n<\/strong>. Este es el sentido con el que hoy en d\u00eda utilizamos el concepto de prima de riesgo aunque se podr\u00eda usar para cualquier otro tipo de producto que no sea deuda y el referente podr\u00eda ser cualquier otro en lugar del bono alem\u00e1n.<\/p>\n

Refiri\u00e9ndonos a la prima de riesgo m\u00e1s comentada actualmente (la de los bonos espa\u00f1oles a 10 a\u00f1os con respecto a los alemanes), y usando datos ficticios como ejemplo, lo que se compara cuando se dice, por ejemplo, que la prima de riesgo de Espa\u00f1a es de 250 puntos b\u00e1sicos <\/a>es la diferencia de rentabilidad del bono a 10 a\u00f1os en el mercado de renta fija de Alemania con respecto al de Espa\u00f1a. Si el primero es del 3% y el segundo, del 5,5% la diferencia es de 250 puntos b\u00e1sicos.<\/p>\n

En este punto, es importante resaltar que si, como ha ocurrido en los \u00faltimos meses, la rentabilidad del bono alem\u00e1n disminuye (pasando su rentabilidad del 3% al entorno del 1,75%) la prima de riesgo aumenta.<\/strong> El diferencial se incrementa en 125 puntos b\u00e1sicos pese a que el bono espa\u00f1ol se hubiera mantenido igual.<\/p>\n

La transcendencia de esta situaci\u00f3n radica en que el bono alem\u00e1n, referente para calcular la prima de riesgo, rebaja su rentabilidad cuando aumenta la de los pa\u00edses perif\u00e9ricos. La raz\u00f3n est\u00e1 en que conforme aumenta el riesgo de invertir en Grecia, Irlanda\u00a0y Portugal, primero, y Espa\u00f1a, Italia y Francia, despu\u00e9s, el bono alem\u00e1n se convierte en un refugio. Los inversores venden los bonos de otros pa\u00edses inestables para dejar su dinero en un producto financiero respaldado por Alemania.<\/strong><\/p>\n

Desde aquella situaci\u00f3n de 250 puntos de prima de riesgo de julio, se ha pasado a un diferencial que roza los 500 (17 de noviembre) ya que el bono alem\u00e1n ha bajado su rentabilidad en 125 puntos y el espa\u00f1ol se ha incrementado en otros tantos.<\/strong><\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 se calcula este ratio? El mercado de renta fija <\/a>hace subir o bajar la rentabilidad de los bonos por muchos motivos. Desde el terremoto en Jap\u00f3n (que hizo temer su crecimiento econ\u00f3mico) hasta la posibilidad de impago de Grecia afectan a los bonos. Cu\u00e1nto y a qui\u00e9n es lo que se comprueba al mirar la prima de riesgo.<\/p>\n

Cogiendo como ejemplo los datos citados antes, si un terremoto en Jap\u00f3n se interpreta como una ca\u00edda de la econom\u00eda a nivel mundial los tipos de inter\u00e9s pueden subir en toda Europa ya que se cree que si la econom\u00eda no crece, la capacidad de devolver la deuda disminuye. Si te f\u00edas menos de alguien, le pides m\u00e1s inter\u00e9s. Al ser el terremoto de Jap\u00f3n un acontecimiento de alcance global, lo l\u00f3gico es que afecte por igual a todos los pa\u00edses de la zona euro.<\/p>\n

De este modo, podr\u00eda subir 10 puntos b\u00e1sicos el bono alem\u00e1n y el espa\u00f1ol por este motivo. Sin embargo, si los mercados consideran que a Alemania le va a afectar m\u00e1s el terremoto que a Espa\u00f1a (porque m\u00e1s empresas germanas que espa\u00f1olas dependen de proveedores nipones, por ejemplo), el tipo de inter\u00e9s de la deuda alemana subir\u00eda m\u00e1s que el de la espa\u00f1ola (reduci\u00e9ndose el diferencial entre uno y otra, es decir, la prima de riesgo).<\/p>\n

Pero la prima de riesgo no s\u00f3lo se utiliza para la deuda. Por ejemplo, aunque \u00faltimamente no se hable mucho de este tema, el sector inmobiliario tiene una prima de riesgo que seg\u00fan las entidades puede ser de 50, 100 o 200 puntos b\u00e1sicos.<\/strong><\/p>\n

Es decir, cuando un empresario promotor pide un pr\u00e9stamo paga un prima de riesgo<\/strong> (unos cuantos puntos b\u00e1sicos de m\u00e1s) con respecto cualquier otro empresarios de otro sector s\u00f3lo por el hecho de ser promotor. Este diferencial se fija para que todas las sucursales de una misma entidad financiera traten igual a sus clientes premiando o finalizando los tipos de clientes que cada entidad quiere tener.<\/p>\n

Dentro de la serie \u00bfQu\u00e9 es…?<\/strong> tambi\u00e9n puedes consultar:<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es la prima de riesgo?<\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 riesgo tienen los bonos patri\u00f3ticos de la Comunitat? \u00bfHay que invertir?<\/a><\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 los bancos quiere colocar bonos de la Generalitat?<\/a><\/p>\n

\u00bfPara qu\u00e9 sirven las inyecciones de miles de millones que hace el BCE?<\/a><\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 Espa\u00f1a est\u00e1 al borde de ser rescatada?<\/a><\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 se rescata a un pa\u00eds y qu\u00e9 significa?<\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es la comisi\u00f3n de mantenimiento?<\/a><\/div>\n

\u00bfPor qu\u00e9 la estad\u00edstica del Ministerio de Trabajo es menos fiable que la encuesta (EPA) del INE?<\/a>\u00a0<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es una emisi\u00f3n de deuda?<\/a><\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es el ebitda?<\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es la daci\u00f3n en pago?<\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es el riesgo subestandar?<\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es un dividendo?<\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es un bono basura?<\/a><\/div>\n

\u00bfQu\u00e9 es el euribor?<\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es la cl\u00e1usula suelo?<\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es pignorar?<\/a><\/p>\n

\n
\u00bfQu\u00e9 es el derecho de tanteo?<\/a><\/div>\n<\/div>\n

\u00bfQu\u00e9 es el d\u00e9ficit de tarifa?<\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es el apalancamiento?<\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es una l\u00ednea de cr\u00e9dito?<\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es una agencia de calificaci\u00f3n?<\/a><\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es un punto b\u00e1sico?<\/a><\/p>\n

\u00bfPor qu\u00e9 existen los mercados de renta fija?<\/a><\/p>\n

S\u00edgueme en Twitter. @julianlarraz<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La prima de riesgo es la diferencia de rentabilidad que existe en el mercado de renta fija entre el bono espa\u00f1ol a 10 a\u00f1os con respecto al alem\u00e1n. Este es el sentido con el que hoy en d\u00eda utilizamos el concepto de prima de riesgo aunque se podr\u00eda usar para cualquier otro tipo de producto […]<\/p>\n","protected":false},"author":17,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[4,5],"tags":[24,25,83,184,221,222,459,460,477,498],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/blogs.lasprovincias.es\/nimioeconomia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/212"}],"collection":[{"href":"https:\/\/blogs.lasprovincias.es\/nimioeconomia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/blogs.lasprovincias.es\/nimioeconomia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.lasprovincias.es\/nimioeconomia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/17"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.lasprovincias.es\/nimioeconomia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=212"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/blogs.lasprovincias.es\/nimioeconomia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/212\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/blogs.lasprovincias.es\/nimioeconomia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=212"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.lasprovincias.es\/nimioeconomia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=212"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/blogs.lasprovincias.es\/nimioeconomia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=212"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}